조비 에비에이션(NYSE:JOBY) 기업 및 주가 완전 분석

미래 항공 혁신주 조비 에비에이션 완전 분석

전기 수직 이착륙기(eVTOL) 분야의 선두주자인 조비 에비에이션(JOBY)에 대해 궁금하셨나요? 캘리포니아에 본사를 둔 이 혁신적인 회사는 도시 항공 교통의 미래를 바꾸고 있습니다. 2009년 설립 이후 현재까지 차세대 전기 비행기 개발과 상용화를 위해 끊임없이 노력해온 조비 에비에이션의 투자 가치와 전망을 종합적으로 살펴보겠습니다.

조비 에비에이션, 어떤 회사인가요?

조비 에비에이션은 전기 수직 이착륙기 개발 및 운영을 위한 종합 항공 모빌리티 회사입니다. 헬리콥터처럼 수직으로 이착륙하면서도 일반 비행기처럼 전진 비행이 가능한 eVTOL 항공기를 제작하고 있죠. 회사의 궁극적인 목표는 도시 간 항공 택시 서비스를 구축하여 교통 혁명을 이루는 것입니다.

현재 조비의 항공기는 조종사 1명과 승객 4명을 태우고 최대 160km 거리를 시속 320km로 비행할 수 있습니다. 무엇보다 제로 운영 배출가스와 최소한의 소음이라는 특징으로 도심 지역에서의 활용도가 매우 높습니다. 도요타, 델타항공, 우버 등 글로벌 기업들과의 전략적 파트너십을 통해 상용화를 앞두고 있어 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

조비의 핵심 기술력

조비 에비에이션이 경쟁사들과 차별화되는 부분은 바로 기술력입니다. 160개 이상의 미국 특허를 보유하고 있으며, 공기역학, 항공기 설계, 전기 및 수소 추진 분야에서 혁신적인 기술을 선보이고 있습니다. 특히 2024년 6월에는 수소 전기 버전으로 523마일(약 841km)의 무착륙 비행에 성공하여 배터리 전용 버전보다 3배 이상의 항속거리를 달성했습니다.

창업자이자 CEO, 조벤 베비르트의 인상적인 경력

조벤 베비르트(JoeBen Bevirt) CEO는 미국의 연쇄 창업가로서 항공 혁신 분야의 대표적인 인물입니다. 1973년생인 그는 UC 데이비스에서 기계공학 학사를, 스탠포드 대학에서 기계공학 석사를 취득했습니다. 흥미롭게도 그의 이름은 가족 친구인 소설가 켄 케지의 작품 속 캐릭터에서 영감을 받았다고 알려져 있습니다.

베비르트 CEO의 창업 여정을 살펴보면 그의 혁신적인 사고를 엿볼 수 있습니다. 1999년 벨로시티11(Velocity11)을 공동 창업하여 고성능 로봇 실험실 시스템을 개발했고, 이 회사는 후에 아질렌트 테크놀로지스에 인수되었습니다. 2005년에는 조비 인크를 설립하여 고릴라포드 카메라 삼각대로 큰 성공을 거두었죠. 이러한 연이은 성공을 바탕으로 2009년 조비 에비에이션을 창립했습니다.

특히 주목할 점은 2021년 조비 에비에이션이 뉴욕증권거래소에 상장되면서 세계 최초의 eVTOL 억만장자가 되었다는 것입니다. 2018년에는 UC 데이비스의 '가장 뛰어난 동문'으로 선정되었고, 폴 하우터 어워드(Paul Haueter Award)를 수상하는 등 항공 업계에서 그의 공헌을 인정받고 있습니다.

최근 4개 분기 실적 분석

조비 에비에이션의 재무 현황을 이해하기 위해 최근 4개 분기 실적을 살펴보겠습니다. 아직 상용화 이전 단계이기 때문에 매출은 제한적이지만, 회사의 성장 궤도를 파악할 수 있습니다.

분기	매출 (천달러)	순손실 (백만달러)	주당 순손실 (달러)	현금 보유 (백만달러)
2024 Q1	25	-82.4	-0.14	1,100
2024 Q2	30	-135.0	-0.35	1,050
2024 Q3	30	-99.5	-0.21	980
2024 Q4	60	-246.3	-0.41	933

표에서 보시다시피 조비의 매출은 아직 미미한 수준이지만 정부 계약을 통한 수익이 조금씩 늘어나고 있습니다. 2024년 전체 매출은 136,000달러로 전년 대비 86.82% 감소했지만, 이는 일회성 계약의 특성 때문입니다. 현금 보유액은 약 9억 3천만 달러로 현재 소각률을 기준으로 2년 이상 운영할 수 있는 충분한 유동성을 보유하고 있습니다.

주요 재무 지표와 건전성 평가

조비 에비에이션의 재무 건전성을 다양한 지표를 통해 분석해보겠습니다. eVTOL 개발 단계의 회사이기 때문에 전통적인 재무 비율들과는 다른 관점에서 접근해야 합니다.

핵심 재무 지표

PER(주가수익비율): 현재 조비는 손실을 기록하고 있어 의미 있는 PER 계산이 어렵습니다. 이는 성장 초기 단계의 기술 기업들에게 일반적인 현상입니다.

PBR(주가순자산비율): 현재 약 13배 수준으로 높은 편이지만, 이는 시장이 조비의 미래 성장 가능성을 높게 평가하고 있음을 보여줍니다.

EBITDA: 2024년 기준 -5억 7,794만 달러로 적자를 기록했습니다. 하지만 연구개발 및 인증 비용이 대부분을 차지하고 있어 상용화 이후 개선이 예상됩니다.

ROE(자기자본수익률): 현재 마이너스 수준이지만, 이는 상용화 이전 단계의 특성상 자연스러운 현상입니다.

대차대조표 건전성

조비 에비에이션의 대차대조표는 매우 건전한 편입니다. 총 자산 13억 달러, 총 부채 2억 3,510만 달러로 부채비율이 상당히 낮습니다. 특히 무차입 경영을 하고 있어 부채/자기자본 비율이 0%에 가깝습니다.

단기자산 11억 달러는 단기부채 4,510만 달러를 크게 상회하여 단기 유동성에도 전혀 문제가 없습니다. 현금 및 현금성자산이 9억 3천만 달러에 달해 향후 2-3년간의 운영자금이 충분히 확보되어 있어 투자자들에게는 안심할 수 있는 부분입니다.

글로벌 대기업들의 대규모 투자

조비 에비에이션의 가장 큰 강점 중 하나는 세계적인 대기업들로부터 받은 막대한 투자입니다. 이들의 투자는 단순한 자금 지원을 넘어 기술력 검증과 시장 신뢰도 향상에 큰 역할을 하고 있습니다.

도요타의 전략적 파트너십

조비의 최대 투자자는 도요타 모터 코퍼레이션입니다. 도요타는 2020년부터 현재까지 총 8억 9,400만 달러를 투자했으며, 이는 조비의 최대 주주로 자리매김하고 있습니다. 2024년 10월에는 추가로 5억 달러 투자를 발표했고, 2025년 5월에는 그 중 첫 번째 트랜치인 2억 5천만 달러를 집행했습니다.

도요타의 투자는 단순한 재정 지원이 아닙니다. 도요타의 전설적인 생산 노하우인 '도요타 생산 방식(TPS)'을 조비의 제조 공정에 적용하여 대량 생산 체계를 구축하고 있습니다. 도요타 북미 CEO 테츠오 오가와는 "이번 투자는 모든 사람을 위한 모빌리티라는 공통 비전을 반영한다"고 밝혔습니다.

기타 주요 투자자들

인텔 캐피탈: 2018년 시리즈 B 라운드를 주도하며 1억 달러 투자를 이끌었습니다. 인텔의 데이터 중심 기술과 조비의 항공 기술이 결합된 시너지를 기대하고 있습니다.

젯블루 테크놀로지 벤처스: 항공업계 전문성을 바탕으로 조비에 투자했으며, 실제 항공 운영 경험을 공유하고 있습니다.

우버: 2020년 자사의 우버 엘리베이트 사업부를 조비에 매각하면서 7,500만 달러를 투자했습니다.

델타항공: 2022년 상장 후 투자에 참여하여 항공업계 파트너십을 강화했습니다.

이 외에도 SK텔레콤, 베일리 기포드, SPARX 그룹 등 총 22개의 기관 및 엔젤 투자자들이 참여하여 현재까지 총 6억 9천만 달러의 자금을 유치했습니다.

최근 호재와 성장 동력

조비 에비에이션에게는 최근 연이은 호재들이 발생하고 있습니다. 이러한 이벤트들은 주가 상승의 강력한 동력이 되고 있으며, 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.

블레이드 에어 모빌리티 인수

2025년 8월 4일, 조비는 블레이드 에어 모빌리티의 승객 사업부를 최대 1억 2,500만 달러에 인수한다고 발표했습니다. 이는 조비에게 즉각적인 시장 접근권과 기존 고객 베이스를 제공하는 전략적 인수입니다. 블레이드는 2024년 5만 명 이상의 승객을 수송했으며, 뉴욕과 남유럽의 12개 도시 터미널을 보유하고 있습니다.

이 인수를 통해 조비는 2026년 두바이에서 첫 승객 서비스를 시작할 때 이미 검증된 운영 시스템과 고급 고객층을 확보할 수 있게 됩니다. 블레이드의 CEO인 롭 비젠탈이 계속 경영을 맡으며, 두 회사의 시너지 효과가 기대됩니다.

일본 ANA와의 파트너십 확대

2025년 8월 5일에는 전일본공수(ANA)와의 파트너십을 대폭 확대한다고 발표했습니다. 양사는 일본 전역에 100대 이상의 조비 항공기를 배치하는 새로운 항공 택시 생태계를 구축할 계획입니다. 도쿄를 시작으로 단계적 확장을 추진하며, 2025년 오사카 엑스포에서 시연 비행도 진행할 예정입니다.

일본은 조비의 최대 주주인 도요타의 본거지이기도 해 전략적 중요성이 매우 큽니다. ANA와의 파트너십을 통해 조비는 아시아 시장에서의 입지를 확고히 할 수 있을 것으로 전망됩니다.

인증 진행 상황

가장 중요한 호재는 FAA(연방항공청) 인증이 순조롭게 진행되고 있다는 점입니다. 현재 5단계 중 4단계가 62% 완료되었으며, 분기당 12%포인트씩 진행되고 있어 2025년 말 또는 2026년 초 상용화가 현실적으로 보입니다.

참고 링크: 조비 에비에이션 공식 IR 사이트
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잠재적 악재와 리스크 요인

투자를 고려할 때 긍정적인 면만 보는 것은 위험합니다. 조비 에비에이션이 직면하고 있는 주요 리스크 요인들을 객관적으로 살펴보겠습니다.

규제 인증 지연 리스크

가장 큰 리스크는 FAA 인증 과정이 예상보다 늦어질 가능성입니다. eVTOL은 완전히 새로운 항공기 카테고리이기 때문에 예상치 못한 기술적 또는 안전 문제가 발생할 수 있습니다. 인증이 6개월-1년 늦어진다면 현금 소각이 계속되어 추가 자금 조달이 필요할 수 있습니다.

경쟁 심화

아처 에비에이션(Archer Aviation), 이항(EHang) 등 경쟁사들도 빠르게 개발을 진행하고 있습니다. 특히 중국의 이항은 이미 일부 상용 서비스를 시작했고, 유럽의 릴리엄(Lilium)도 적극적으로 시장 진출을 추진하고 있어 선점 효과를 놓칠 위험이 있습니다.

높은 밸류에이션

현재 조비의 시가총액은 약 130억 달러로, 아직 상용 매출이 거의 없는 상황을 고려하면 상당히 높은 수준입니다. 시장의 기대치가 너무 높아 작은 악재에도 주가가 큰 폭으로 하락할 가능성이 있습니다.

애널리스트 목표주가와 전망

월스트리트 애널리스트들의 조비 에비에이션에 대한 평가를 살펴보면 전반적으로 긍정적이면서도 신중한 시각을 보이고 있습니다.

1년 목표주가

8명의 애널리스트가 제시한 12개월 평균 목표주가는 9.43달러입니다. 최고 목표가는 13달러, 최저 목표가는 6달러로 상당한 편차를 보이고 있습니다. 현재 주가 대비 약 -17% 하향 조정된 수치이지만, 이는 최근 주가 급등을 반영한 것으로 보입니다.

중장기 전망 (3-5년)

3-5년 장기 전망은 더욱 낙관적입니다. 일부 애널리스트들은 성공적인 상용화를 가정할 때 2030년경 주가가 50-80달러까지 상승할 가능성을 제시하고 있습니다. 하지만 이는 많은 가정들이 실현되어야 가능한 시나리오입니다.

투자 등급

8개 분석기관 중 3개가 '강력매수', 4개가 '보유', 1개가 '매도' 의견을 제시하여 전체적으로 '보유' 등급을 받고 있습니다. 혁신적인 기술력과 시장 잠재력은 인정하지만, 아직 실행 리스크가 높다는 평가입니다.

결론 및 투자 시 고려사항

조비 에비에이션은 도시 항공 모빌리티의 미래를 선도하는 혁신 기업으로서 상당한 투자 매력을 지니고 있습니다. 탄탄한 기술력, 경험 많은 경영진, 강력한 파트너십, 그리고 건전한 재무구조는 분명한 강점입니다.

하지만 아직 상용화 이전 단계이며 규제 인증, 경쟁 심화, 높은 밸류에이션 등의 리스크도 존재합니다. 투자를 결정하실 때는 개인의 위험 감수 능력과 투자 목적을 신중히 고려하셔야 합니다. 이 글은 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자 결정에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

자주 묻는 질문(FAQ)

Q1: 조비 에비에이션은 언제부터 실제 승객 서비스를 시작할 예정인가요?

A: 조비는 2025년 말 또는 2026년 초 두바이에서 첫 상용 승객 서비스를 시작할 계획입니다. 현재 FAA 인증 과정의 5단계 중 4단계가 62% 완료된 상태이며, 순조롭게 진행되고 있습니다. 일본에서는 ANA와의 파트너십을 통해 2027년부터 본격적인 서비스를 개시할 예정입니다.

Q2: 조비의 주요 경쟁사는 누구이고, 경쟁 우위는 무엇인가요?

A: 주요 경쟁사로는 아처 에비에이션(ACHR), 중국의 이항(EHang), 독일의 릴리엄(Lilium) 등이 있습니다. 조비의 경쟁 우위는 ①FAA 인증에서 가장 앞선 진행률 ②도요타, ANA, 델타항공 등과의 강력한 파트너십 ③160개 이상의 특허 보유 ④수직 통합된 제조 및 서비스 모델 ⑤약 10억 달러의 탄탄한 현금 보유액 등입니다.

Q3: 일반 개인투자자도 조비 주식에 투자할 수 있나요?

A: 네, 조비 에비에이션(JOBY)은 2021년부터 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장되어 있어 미국 주식을 거래할 수 있는 증권사를 통해 누구나 투자 가능합니다. 다만 eVTOL은 신기술 분야로 변동성이 매우 크므로, 전체 포트폴리오의 5-10% 이내에서 신중하게 투자하시길 권합니다. 투자 전 반드시 본인의 위험 감수 능력을 점검하시기 바랍니다.