조선이 뜨면 현대힘스가 미친다! 수급+실적+테마 다 잡았다

조선이 뜨면 현대힘스가 미친다! 수급+실적+테마 다 잡았다

조선업 슈퍼사이클이 본격화되면서 관련 기자재 업체들이 크게 주목받고 있습니다. 특히 국내 1위 선박블록 제조업체인 현대힘스는 2024년 역대 최대 실적을 달성하며 투자자들의 관심을 끌고 있습니다. 과연 현대힘스의 투자 매력은 어느 정도이고, 앞으로의 전망은 어떨까요? 철저한 분석을 통해 현대힘스의 현재와 미래를 살펴보겠습니다.

현대힘스, 조선업 호황의 핵심 수혜주

현대힘스는 2008년 HD현대중공업의 현물출자로 설립된 선박블록 전문 제조업체입니다. 선박블록이란 선박을 여러 구획으로 나눈 단위로, 보통 수십에서 수백 개의 블록을 조립해 한 척의 선박이 완성됩니다. 현재 현대힘스는 이 분야에서 국내 점유율 29%로 1위를 차지하고 있습니다.

회사의 매출 구조를 살펴보면, HD현대중공업과 현대삼호중공업이 전체 매출의 95%를 차지할 정도로 현대그룹과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 이는 안정적인 수주처 확보라는 장점이지만, 동시에 특정 그룹에 대한 의존도가 높다는 특성도 있습니다.

최지용 대표이사의 경영 혁신

현재 현대힘스를 이끄는 최지용 대표이사는 CFO 출신으로 재무와 현장 영업 경험을 모두 갖춘 경영자입니다. 1994년 성균관대 경제학과를 졸업한 후 삼성중공업, 볼보건설기계, 한온시스템 등에서 다양한 경험을 쌓았습니다. 2019년 현대힘스 CFO로 합류한 이후 2021년 대표이사로 선임되면서 회사의 성장을 주도하고 있습니다.

2024년 역대 최대 실적, 성장의 증거

현대힘스는 2024년 연결 기준 매출액 2,232억원을 기록하며 전년 대비 18% 증가했습니다. 더욱 인상적인 것은 영업이익이 215억원으로 49% 대폭 증가하고, 당기순이익은 166억원으로 63.7% 급증했다는 점입니다.

구분	2022년	2023년	2024년	증감률
매출액	1,445억원	1,892억원	2,232억원	+18.0%
영업이익	37억원	144억원	215억원	+49.0%
당기순이익	22억원	101억원	166억원	+63.7%
영업이익률	2.6%	7.6%	9.6%	+2.0%p

이러한 실적 개선은 글로벌 조선업계의 LNG선 발주 증가와 노후선박 교체 수요가 맞물린 결과입니다. 회사는 선제적인 생산시설 투자와 공정 안정화를 통해 주요 고객사의 수주 확대에 성공적으로 대응했습니다.

현대힘스 최근 4개 분기 실적 추이

재무건전성 지표 분석

현대힘스의 주요 재무지표를 살펴보면, 현재 PER 37.1배, PBR 1.8배 수준입니다. ROE는 8.9%를 기록하고 있으며, 부채비율은 34.2%로 비교적 건전한 수준을 유지하고 있습니다. 현금자산은 전년 대비 크게 증가해 유동성 측면에서도 안정적인 모습을 보이고 있습니다.

목표주가와 투자 전망

증권사들은 현대힘스에 대해 대체로 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다. 1년 목표주가는 평균 30,000원 내외로 현재 주가(27,250원) 대비 약 10% 상승 여력이 있는 것으로 평가됩니다. 최고 목표주가는 35,000원까지 제시되고 있으며, 일부 전문가들은 조선업 호황 지속 시 더 높은 수준도 가능하다고 전망합니다.

3년 목표주가의 경우 조선업 업황 지속과 신사업 확장을 고려할 때 40,000원~45,000원 수준이 가능할 것으로 예상됩니다. 5년 장기 목표는 친환경 선박 시장 확대와 항만크레인 사업 본격화 시 50,000원 이상도 기대해볼 수 있습니다.

⚠️ 투자 유의사항: 위 목표주가는 분석 자료를 바탕으로 한 전망이며, 실제 주가는 시장 상황, 업황 변화, 회사 실적 등에 따라 달라질 수 있습니다. 투자 결정은 반드시 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 투자로 인한 손실의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

최근 호재와 악재 분석

주요 호재:

• 조선업 슈퍼사이클 진입: 글로벌 LNG선 및 친환경 선박 수주 급증 (참고: 뉴스핀 보도)

• 독립형 탱크 생산 본격화: 2026년 4분기부터 생산 개시 예정

• 항만크레인 사업 진출: HD현대삼호와의 협업을 통한 신수익원 확보

• 경영권 매각 이슈: 제이앤PE의 매각 추진으로 지배구조 개선 기대

주요 악재:

• 특정 고객사 의존도 95%: HD현대 그룹사 매출 집중으로 인한 리스크

• 조선업 경기민감성: 업황 하락 시 실적 급감 가능성

• 투자경고 이력: 2024년 주가 급등으로 투자경고 지정 후 해제

현대힘스 주가 전망 및 목표가

신사업 확장과 미래 성장동력

현대힘스는 조선업의 경기 변동성을 줄이기 위해 사업 다각화에 적극 나서고 있습니다. 가장 주목받는 분야는 독립형 탱크 사업입니다. 회사는 상장 자금 367억원을 포함해 총 900억원을 투자해 LNG, 메탄올, 암모니아 등 친환경 연료 탱크 제작 설비를 구축하고 있습니다.

2024년 4분기 착공에 들어간 이 프로젝트는 2026년 4분기부터 본격 생산에 들어갈 예정이며, 2027~2028년 1,000억원에서 2,000억원의 신규 매출을 목표로 하고 있습니다. 35척 분량의 탱크 제작이 가능한 규모로, 기존 매출의 50% 수준에 달하는 상당한 규모입니다.

항만크레인 시장 진출

또 다른 성장동력은 항만크레인 사업입니다. 현재 전 세계 컨테이너 항만크레인 시장의 70%를 중국 ZPMC사가 점유하고 있지만, 미-중 안보갈등과 스마트 항만 개발 확산으로 국산 항만크레인에 대한 수요가 급증하고 있습니다.

현대힘스는 자동 항만크레인(DTQC) 제작이 가능한 국내 유일 업체인 HD현대삼호와 협업을 통해 이 시장 진출을 준비하고 있습니다. 이미 HD현대삼호가 수주한 부산신항 2-6단계 DTQC 크레인 제작에 현대힘스가 인수한 대불 4공장이 활용되고 있어 본격적인 협력이 시작된 상황입니다.

투자 결론

현대힘스는 조선업 호황의 핵심 수혜주로서 강력한 투자 매력을 보유하고 있습니다. 2024년 역대 최대 실적 달성과 함께 독립형 탱크, 항만크레인 등 신사업 확장으로 중장기 성장 기반도 탄탄합니다. 다만 특정 고객사에 대한 높은 의존도와 조선업의 경기민감성은 투자 시 고려해야 할 리스크 요인입니다.

현재 주가 수준(27,250원)에서 1년 목표주가 30,000원은 충분히 달성 가능한 것으로 보이며, 신사업 본격화 시점인 2027년경에는 더욱 큰 상승 여력이 기대됩니다. 조선업 업황에 대한 확신과 함께 장기적 관점에서 접근한다면 매력적인 투자처가 될 수 있을 것입니다.

자주 묻는 질문(FAQ)

Q1: 현대힘스가 HD현대에 의존도가 높은 게 문제가 되지 않을까요?

A: 현재 매출의 95%를 HD현대 계열사에서 발생시키는 것은 분명 리스크 요인입니다. 하지만 HD현대는 글로벌 조선업계 1위 기업군으로 향후 3년간 수주잔량이 확보된 상태이며, 현대힘스 역시 독립형 탱크, 항만크레인 등 신사업을 통해 고객사 다변화를 추진하고 있습니다. 단기적으로는 안정적인 수주처 역할을, 장기적으로는 다각화를 통해 리스크를 분산시키는 전략입니다.

Q2: 조선업 호황이 언제까지 지속될까요?

A: 업계 전문가들은 현재의 조선업 호황이 2027~2028년까지는 지속될 것으로 전망합니다. 노후선박 교체 수요, 친환경 선박으로의 전환, LNG 운반선 수요 증가 등이 주요 동력입니다. 특히 IMO의 2050년 탄소중립 목표로 인해 친환경 선박 수요는 구조적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

Q3: 현대힘스 주식을 언제 매수하는 것이 좋을까요?

A: 투자 타이밍은 개인의 투자 성향과 시장 상황에 따라 달라집니다. 현재 주가(27,250원)가 많은 전문가들의 목표주가와 비슷한 수준에서 형성되어 있어, 단기적으로는 큰 상승보다는 박스권 움직임이 예상됩니다. 따라서 분할 매수를 통해 평균 단가를 조정하거나, 조정 구간에서 매수하는 전략을 고려해볼 수 있습니다. 다만 조선업의 경기민감성을 고려해 실적 발표 시기나 수주 발표 등의 이벤트를 참고하여 투자 시점을 결정하시기 바랍니다. 무엇보다 본인의 투자 계획과 리스크 허용 범위 내에서 투자하는 것이 중요합니다.